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產(chǎn)銷(xiāo)大降，鋼材震蕩運行1、終端消費同比下降：地產(chǎn)銷(xiāo)售、開(kāi)工面積和施工面積均同比大幅下降，投資增速下降至0.27%，地產(chǎn)端對鋼材消費形成較大拖累�；ㄍ顿Y增速下滑至低位，挖掘機銷(xiāo)量持續4個(gè)月下降，基建端對鋼材消費減少，考慮目前新增專(zhuān)項債發(fā)行進(jìn)度只有50.5%，同時(shí)發(fā)改委表示將加快全年3.65萬(wàn)億元地方政府專(zhuān)項債券發(fā)行和使用進(jìn)度，基建對鋼材消費有望邊際好轉。制造業(yè)景氣度降至收縮區間，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)持續下降，制造業(yè)對鋼材消費下降。地產(chǎn)、基建和制造業(yè)對鋼材消費均下降。 2、9-12月粗鋼產(chǎn)量同比下降14.97%：河北今年計劃壓減粗鋼產(chǎn)量2171萬(wàn)噸，其他省份平控，則今年全國需壓減2171萬(wàn)噸，去年全國產(chǎn)量10.65億噸。今年1-8月粗鋼產(chǎn)量73022萬(wàn)噸，則9-12月粗鋼產(chǎn)量31284萬(wàn)噸，同比下降5483萬(wàn)噸，降幅14.97%。 3、9-12月粗鋼凈出口同比將保持大幅增加：雖出口退稅取消后，鋼材出口環(huán)比下降，但考慮去年基數較低，今年鋼材凈出口同比將繼續大幅增加。 4、9-12月大概率存一定缺口：按照7-8月粗鋼消費平均增速測算，9-12月供需缺口1230萬(wàn)噸，后期庫存將下降。 5、估值偏高：鋼廠(chǎng)利潤歷史高位，期貨小幅貼水。 |
